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miércoles, 2 de mayo de 2018

Exportaciones de crudo venezolano: ¿un espiral descendente?, por @HELLENICSHIP ‏




Hellenic Shipping News 01 de mayo de 2018

Venezuela ha sido un jugador importante en el comercio mundial de crudo durante años, representando un promedio del 5% de las exportaciones anuales de crudo en las últimas dos décadas. Sin embargo, en medio de una crisis económica creciente, el producto crudo y las exportaciones del país cayeron notablemente en el segundo semestre del 2017. Con el declive de la producción proyectado, lo importa no es si las exportaciones de crudo caerán, sino cuanto caerán.

Cayendo por el foso

En 2017, Venezuela fue el noveno mayor exportador de crudo del mundo, exportando 1,6 millones de barriles por día, equivalentes al 4% de las exportaciones de crudos marítimos. Sin embargo, la producción de crudo del país ha disminuido constantemente durante la última década, cayendo de 2,8 millones de bpd en 2008 a 2,0 millones de bpd en 2017. Esta caída se debió en gran parte a una mala gestión financiera y técnica a largo plazo dentro de la petrolera estatal PDVSA, además de la caída del precio del petróleo en 2014, lo que provocó graves problemas de flujo de efectivo debido a la dependencia del país de los ingresos del petróleo. A pesar de la continua caída en la producción, las exportaciones de crudo inicialmente se mantuvieron relativamente estables. Sin embargo, el año pasado, esto comenzó a cambiar.


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En el contexto de la intensificación de la crisis económica, la producción de crudo de Venezuela cayó un 12% en 2017 a 2,0 millones de barriles por día, el nivel más bajo en casi 30 años. El declive se produjo en gran medida en el segundo semestre del 2017, y en diciembre la producción se situó en solo 1,6 millones de bpd. La escasez de efectivo significó que PDVSA tuvo dificultades para comprar los diluyentes necesarios para producir y enviar crudo pesado, una situación aún más agravada por el incumplimiento selectivo del país en sus deudas soberanas en noviembre. Como resultado, las exportaciones de crudo recibieron un notable golpe, y en diciembre bajaron un 36% a solo 1,1 millones de bpd. La caída en los envíos no se distribuyó equitativamente entre los compradores. Las exportaciones a los EEUU y la India (los dos únicos mercados significativos que generan efectivo a Venezuela) cayeron cada una más del 50% en diciembre. Mientras tanto, las exportaciones a China en realidad aumentaron más del 20% al mes, pero, notablemente, los envíos a China son parte de acuerdos de petróleo por préstamos que no generan ingresos.

¿La ruta es sólo hacia abajo?

La disminución de la producción continua en 2018 hasta el momento, y la producción en marzo cayó a 1,5 millones de bpd. La situación ha tenido impacto tangible en el mercado petrolero; el cumplimiento general con el acuerdo de corte de suministro liderado por la OPEP alcanzó 163% en marzo, pero si la producción venezolana se mantuviera en su nivel asignado, esta cifra se habría situado en torno al 120%, lo que significa que Venezuela probablemente contribuyó significativamente al reciente ajuste del suministro mundial de petróleo. De manera similar, se espera que las exportaciones continúen cayendo, con una caída proyectada de 0.5m bpd en los embarques venezolanos en 2018, que contrarrestará notablemente el aumento proyectado de 0.7m bpd en las exportaciones de crudo de los Estados Unidos, moderando la proyección para el crecimiento del comercio mundial de crudo alrededor del 3%. Con más sanciones de EEUU o que PDVSA ingrese el incumplimiento total tanto como sea posible, la perspectiva podría deteriorarse durante el año.

Por lo tanto, con los ingresos petroleros son los más importantes para la economía venezolana, la reciente caída en las exportaciones parece estar perpetuando un círculo vicioso. Algunos han informado que la producción podría caer a 1 m bpd para finales de 2018, un colapso que no tendría precedentes en un país que no está en guerra. Incluso en el mejor de los casos, parece casi seguro que Venezuela continuará siendo un riesgo a la baja significativo para el suministro y las exportaciones mundiales de petróleo este año.


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