Miguel Méndez Rodulfo Caracas 24 de Enero de 2014
Como producto de la Reforma Energética
mexicana, se ha creado un fideicomiso denominado Fondo de Estabilización. El
objetivo de los fondos de este tipo es reducir el fenómeno de volatilidad que
impacta a la finanzas públicas, cuando a ellas van los irregulares ingresos
procedentes de las ventas de materias primas (hidrocarburos en este caso), de
manera que cuando los precios estén al alza se ahorre y cuando bajen se
disponga de esos fondos acumulados, así estas políticas contra cíclicas
permiten mantener el equilibrio en el manejo presupuestario. Por ello los
fondos de estabilización invierten sus recursos en el exterior para evitar una
indigestión inflacionaria a lo interno; pero invierten una parte de sus
recursos en el país, de manera de lograr beneficios intergeneracionales, tales
como asegurar a los ciudadanos un adecuado sistema de pensiones, un buen
servicio de salud pública, acceso a la educación superior, mejoras o
adquisición de viviendas, etc.
El Fondo Petrolero de Noruega, que es
administrado por el Banco Central, es el fondo de estabilización por excelencia
y el más grande del mundo. Se administra mediante criterios muy estrictos que
sólo permiten que de los intereses que se generan por las inversiones foráneas,
se puede invertir en el país, una cantidad máxima equivalente al 4,2% del
presupuesto anual de gastos. El capital acumulado y los intereses restantes son
para garantizar las pensiones de todos los noruegos. Esta política previene
cualquier brote inflacionario. El fondo de estabilización de Chile, el de
Alaska y el de Kuwait, son también buenos ejemplos de cómo se deben hacer bien
las cosas; no así el caso de Venezuela, ni tampoco la experiencia pasada de
México.
Este reciente intento azteca tampoco
estuvo bien concebido al evitar esterilizar la mayor parte de los ingresos por
la venta de hidrocarburos, sino que por el contrario estos van al gasto
público. El fondo está obligado a transferir a la tesorería el 4,7% del PIB
para el presupuesto de gastos de la federación, pero además transfiere montos
para el Fondo de Estabilización de los Ingresos Petroleros, para el Fondo de
Estabilización de los Ingreso de las entidades Federativas, para el Fondo de
Extracción de Hidrocarburos y para los Fondos de investigación en materia de
hidrocarburos y sustentabilidad energética, así como también en materia de
fiscalización petrolera. Los montos remanentes se destinarán a una “bolsa” o
cuenta de ahorro de largo plazo, los cuales se aplicarán en inversiones en
activos financieros, de tal manera que cuando este ahorro haya superado el 3%
del PIB, se podrá invertir en el sistema de pensiones universal, financiar
proyectos de inversión en ciencia, tecnología e innovación, energías
renovables, becas de formación de capital humano, proyectos de conectividad, etc.
Sin embargo, la reforma también prevé que cuando el saldo del ahorro de largo
plazo sea igual o superior al 10% del PIB, el rendimiento real de éste se
transferirá a la Tesorería de la Federación para su integración en el
Presupuesto.
Como se puede apreciar no es este el
modelo noruego y mucho de la visión atrasada latinoamericana, está presente en
la creación de este fondo. Las leyes secundarias que deben aprobarse hasta
abril, le darán forma a la reforma energética mexicana ojalá estos entuertos se
corrijan.
Miguel Méndez Rodulfo
Caracas 24 de Enero de 2014
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